大家好啊！最近这行情，真是让人有点提不起精神。美联储的利率决议，大家伙儿提前都能猜到个八九不离十，无非就是鹰派那一套。结果呢？市场压根儿没啥反应，看来现在的焦点根本不在这儿。
今天可是美股的三巫日，期权、期货合约扎堆儿交割。想知道接下来市场会怎么动？咱们得好好研究一下摩根大通的行权价格，从中找找线索。除了美股，原油也得注意，现在这位置实在太高了，得设个积极点的保护才行。还有啊，今天我开了恒生指数的多单，这可是从 5 月 13 号就开始布局的，虽然短线上一直没啥起色，但我对它还是很有信心的。
美股：三巫日磁吸效应，波动区间大猜想
先说说美股。这次三巫日，市场行权的规模可能会创历史新高。大家得特别留意一个价格现象，叫做“pinning”。简单来说，就是在行权日当天，机构大单密集分布的价位，会对价格产生一种磁吸效应，就像有个小钉子要把价格钉在那儿一样。
摩根大通在 5310 点的位置有不少 long puts，6 月 30 号到期；然后在 5910 点附近，有不少 short calls。虽然摩根大通的期权规模可能只占总规模的 0.5% 到 1%，但架不住它周围还有一大堆其他的合约啊！
之前我用波浪尺技术分析，预判美股的波动区间大概在 6030 到 5860 之间。从 5 月 20 号开始，价格进入这个区域后，一直是缩量上行，高位盘整，缺的就是量。三巫日加上下周一的开盘，甚至包括亚市，市场很可能会集中放量。
所以，大家一定要瞪大眼睛，千万别放松警惕。耐心用到极限的时候，市场的波动往往就来了。我个人认为，这次三巫日的成交量爆发，会让市场加剧在 6030 到 5860 这个区域里边波动的可能性。
价格在三巫日当天，可能不会有效上破，下行也可能会被拉回。如果把我们自己用波浪尺做出来的结构区域，放到摩根大通对应的价格锚点上下，你会发现，基本上覆盖了行权价 5910 向上 2.4%，向下 1.5% 左右的波动范围。
但是，截止到现在标普的收盘价是 5980，所以向上的极限波动可能是 1% 左右，而向下的空间反倒可能会大一些，可能会达到 2% 左右。
既然这样，咱们就可以围绕这个区间参与美股交易，比如买入 VIX 指数，或者逢高做短空，逢低接短多。记住，一定要做短！
价格在这个箱体区间里边，目前扫得还不够，只有旧的策略画了个句号，新的策略才可能进来，市场才会在结构上进行修正。无论是突破多头的一个回踩，还是空头可能向下的一个调整，我们都需要这个句号来把结构终将完备这句话给添上。
原油：地缘政治风险溢价高企，多头保护是关键
原油这波多头，拿得比较意外和惊喜。但现在的位置很高了，大概有接近 10 美金左右的地缘政治风险溢价。正常情况下，如果没有这些冲突事件，油价应该在 65 到 68 美元左右。
| 情况 | 油价范围 |
|---|---|
| 正常情况 | 65-68 美元 |
| 目前溢价 | 接近 10 美元 |
现在的风险溢价，随着接下来中东局势的演变可能会有波动。从 2022 年 6 月份以来，原油一直是一个震荡偏空的下行通道式的走势。
市场已经从下边的结构区经历了大概 20% 的涨幅，现在来到了 74.5 到 77.3 之间的一个新的结构区。从长周期的结构上来看，原油已经完成了多头目标。所以，现在要做好保护。
中东局势如何演绎很难猜想，但是我们可以在价格上做好保护。既然 20% 的结构利润已经拿到了，下一波做好保护是关键。
结合 6 月 18 号 72.5 附近的一个价格，在这里设置多头的止盈保护。价格跌破的话，说明趋势走了，那后面就有可能会出现深度回调。一旦价格出现深度回调，很有可能会找到周隧道附近。如果接下来的中东局势有所缓和，油价回到 68 附近，我认为也是非常正常的。但一旦恶化起来，原油向上的空间就还很大。
恒生指数：估值洼地，多头趋势仍在
恒生指数，我今天又开了多单。从 5 月 13 号开始，我就在积极的试多。虽然一直在短线上没有给出空间，但现在的价格走势，在周线级别上推，和去尝试突破 22895 点到 23310 点这个估值中枢的这个突破走势，目前还存在。
这个蓝色区域很重要，在基本面上它是一个估值中枢。价格在这个中枢之上是一个偏牛市的走势，一旦跌下来就又回到了一个震荡或者弱势区间里边了。
其实，恒生在 4 月份的下跌，是因为川普搞了个关税的问题，全球都在跌。跌完之后全都微回来了，所以不能认为 22895 到 23310 这个区域是无效的。这个区域是有效的，并且还在 2025 年的 6 月 2 号验证了一次。
今天亚市，我也做了提醒，23300 亿这个位置也很重要，这里撑住的话，说明这个区域还在托举价格。在恒生这段走势当中，我其实做了几次多头的尝试。我的平均持仓成本大概就是 23000 点左右。
这次呢，沿着两小时级别拿到了一个前高，到 6 月 11 号，我说了要注意价格有可能会在 24400 点位置附近遇到压力，可以看短不用看长。在这里，我做了一单离场，止盈了结。
接下来，新的买点在 23770 点位置附近，我又买了一些。价格上来之后，走到 24100 点位置附近掉头下来，所以我的多头在这就打了保护，价格下来。今天的亚市开盘，在这继续买，又回到了建仓成本区了。我的买入价是 23310 点位置附近，目的是缩小止损区间，放大赔率。
在周线级别可以清楚的看到，八核 13EMA 隧道和这个结构区域几乎重叠，这意味着我们可以在这个区域里边，以趋势和结构相互呼应的一个多头建仓。
这一波，如果价格真的能够在周线级别止住，并且再次上行的话，我觉得前高就有可能拦不住了，就要尝试拿一波周线级别的行情。
现在做多恒生的话，比去年的条件要稍微好一些，虽然说整体的基本面还是不咋地，但是外部的宏观环境和现在的周期性，开始逐渐往利好方面去倾斜。比如弱美元，比如川普正在改革的内部问题，包括估值的问题。
黄金：震荡偏空，短线操作需谨慎
最后说说黄金。我认为 3400 点之上是一个周线级别大的一个压力区，这个区域三次过不去。
支撑在哪呢？放在 4 小时级别，做 144 和 169EMA 隧道形成的一个趋势性支撑。这个支撑在过去从 2025 年 3 月份开始，就一直频繁的去验证价格，形成一个往上走的趋势。
接下来，观察 3340 到 3330 四小时级别隧道所形成的一个支撑。这里大概会短期内的撑住价格，但是向上的发展空间我认为是有限的。
对于隧道它到底能不能撑住价格，不能盲猜。一定要看在 4 小时级别能够出现这个区域的一个止跌信号，这个区域的止跌信号形成之后，才能认为这里的支撑有效。
向上反弹，在大级别上，我的观点倾向于逢高继续做空。因为价格从 2025 年 5 月 16 号开始，这一波一辆上涨，然后走一个中继，然后再上涨，再上涨之后下来呢，已经跌的太多了。就相当于它已经把 3400 点再次走了一个急涨急跌的一个压力验证了。
验证完之后，市场多头的趋势还没有被终结，因此买盘可能还会挣扎。买盘挣扎向上，如果再反弹，我们空头应该关注的位置，就是 6 月 3 号所形成的这个肩部的位置。这里是结构性转空的一个条件，就是这个肩你不要再过去了。肩再过去，趋势就有点强了，因为它的低点在太高。
从高位看，它的强弱分水岭其实就是 3390 点，这个区域能不能再收复。再收复坚决看多头，收复不了我们看震荡甚至是震荡偏空头。而四小时级别的这个隧道所形成的支撑，我们要通过验证去判断，并且要做短不做长。
好了，今天就跟大家分享这么多。希望对大家有所帮助！