美股胜负手已现？原油黄金再起风云，最新交易策略全解析！

大家好，今天咱们聊聊最新出炉的 CPI 数据，以及它对美股、原油、黄金等市场的影响，更重要的是，如何根据这些变化调整咱们的交易策略。

最近大家都在等美股的盘中确认信号，尤其是标普，能不能站稳 6030 这个结构位。这个位置可是经过修正的，是美股三大指数里最后一个、也是最高的结构位。如果这个位置被确认，那三大指数共振的可能性就大大增加了。

但在这之前，美股一直都是慢悠悠地往上顶。纳指和道琼斯早就到位了，可标普总是差那么一点点，量也不够，价也不够。不过话说回来，过去一两周，多头还是占了不少优势的，特别是半导体指数，借着中美和谈的利好，狠狠地涨了一波。

这里咱们得总结一下，美股指数没形成明确的共振到位信号时，永远别轻易放弃多头！

现在标普这个位置出现了两小时级别，甚至一小时级别的反包。这根 K 线的强度，可比6月6号开始那种小阴小阳的拉升强多了。之前在 CPI 数据公布前，标普假模假式地突破 6030，那一定是假的。因为 6030 这种位置，是很大的结构目标，不可能靠几根小时级别的 K 线，一两个交易日就突破的。

现在美股中期的走势，其实是大资金逢高保护对冲、缩减仓位的位置。你不能说大资金要跑路，只能说它们在这个位置，要通过工具和策略，把美股技术性回调的风险给抵消掉。

这一段时间，市场又缺明确的主线。川普挖的关税大坑被摆上台面后，接下来市场怎么走，就得看数据、财报、通胀或者衰退这三样了。但目前这三样都没形成特别好的连续叙事线，所以市场现在就是缓慢拉升去验证共振，但又很难真正创出结构性行情，只能以小涨的形式完成共振。

现在标普的共振出来了，美股做空在择时上，一直都挺难的。比如这次 CPI 公布后，市场利好兑现，立马又回来了。接下来是 PPI，预计也不会太差。但市场现在通胀这条线，还没完全反映到价格里。因为川普的关税和这个月公布的 PPI、CPI 之间，还存在一定的延迟作用。大概七八九月份的 CPI，才能真正看出向上的效应。

美股空头择时难，所以要精准把握到，市场才会有反馈。但空头给的空间又不足，出现结构性被触发的大回调，往往是突发性的，或者因为某个事件和数据的公布才可能被触发。CPI 明显没有，所以今天的 PPI，就非常值得关注。

美股的胜负手：6030

现在美股是有胜负手的，大概就是 6030。这根小时级别的大阴线下来，作为空头，就不能接受它被反包回去。一旦反包形成，空头就可以撤了，因为市场又出现了低位吸筹，并且反包进行扬包阴，2B 形态有效。这种走势出现，就不要再做空了。

所以现在对美股的判断，看胜负手，看止损位置，比预判它怎么走更重要。谁都不是神仙，不可能一直预判对行情，但市场走出来的形态和动力分形，会给你合理的止损位置。只要策略一致且连续，怎么做都有道理。

现在标普走了个什么形态？咱们绘制一下标普从 5月23号到现在的走势，它是一个典型的五浪上涨，小级别的五浪推动。

• 一浪走到这儿
• 二浪回调，踩到了 5870 的结构支撑位，吸筹向上推了第三浪
• 第三浪始终达不到目标位，摸到 6000 左右，距离 6020、6030 差一点，又下来
• 下来之后，再做一轮回调，正好又回调到了 5 月 28、29 号一浪上涨的高位

这就是典型的波浪，典型的倒势理论，出现了一个上涨回调，上涨回调，低点在创新高，高点也在创新高的走势。

最终，市场还是完成了一个五浪的推动。这五浪的速度，从 6 月 6 号开始的上涨中，是沿着一小时级别的隧道往上推的。这里边每一个小级别的 K 线，都在下影线上验证小时级别 8 和 13EMA 隧道给的支撑。这个支撑一旦被破掉，就说明五浪的上涨速度没了，并且同时验证了 6030 的压力。

如果要看回调，就应该以 6030 往上一些作为胜负手。保守一点，大概就是 6050 这个 K 线的开盘价，这里反包回去不再看空。这里没有反包，价格可以在 6030 位置附近再获得一个压力。

美股的走势，很多时候是看回调不做回调，看空不做空，要做空，一定要有合适的工具，并且能快进快出。

中长期多头的策略

美股走到这个位置，如果持有中长期的多头，其实大概从 5950 点附近，也就是从 5 月 20 号开始，价格到了 5960 这个位置，第一次判断过这个位置要回调。从这往后的走势，在指数级别，当然要把半导体、包括一些现象级的个股拿开，只说大盘走势，其实基本上就可以逢高减仓了。

因为市场在可见的时间窗口里，会出现争夺和回调，它一定会发生，只是不知道什么时候发生。等到它发生了，可以再逢低继续补仓进来。现在中长期的头寸，就应该是逐步逢高了结，然后再逢低买入，等待时机。

短线上来说，基本可以从市场 5 月 20 号回调后，做高抛低吸，问题也不大。对于现在的纳指，其实从6月5号开始，基本上空头大于多头了。纳指期货在 191900 点附近高点做空，但空头始终没有效兑现，最多也就四浪回调时走了2%。后面每一波空头，基本上都是 1% 以内震荡行情，没占到什么便宜。

这一波 PPI 值得留意，要看数据公布后，数据怎么样，距离预期偏差多少，然后看纳指期货是否形成破位走势。如果破位，空头会尝试多拿一些，在高位埋伏的空头，可能会想穿越一下 PPI，看能不能兑现成一波结构性回调。没有的话，还是会快进快出，起码做到打一个保护。

如果判断错了，多头继续入场的标准，大概也要看到市场最后收复 6030，把这阴包阳，阳包阴拉回去。拉回去之后再去看多，也不迟。

上面讲的美股，都是短线上比较敏感的判断。但对于大类资产的风格，一直是遵循商品端能做长不做短的原则，因为商品要拿周期，拿结构性行情，无论是黄金还是原油，还有白银，都应该有个中长线的思维。

以原油为例，一直在强调去埋伏。虽然市场在5月30号附近出现一个假的、有可能形成空头信号，但最终差一点没形成。当时还做了检讨，说措辞不太正确，大家如果错误理解，可能会被骗。但这波走势完事后，坚决对原油转多头。这波原油多头的拉升，是在大类资产端长期埋伏，长期有耐心的试错结果。

原油的多头，基本上也是去赌通胀逻辑。现在的诱因是中东局势在发酵、在恶化，但在当时埋伏时，是不知道这些的。当时粗略的主线就是通胀，最终它慢慢会回来。CPI 数据虽然没体现到通胀，但有点太早了。川普的关税政策对通胀的推高，应该往后看到七八九月份的数据，才可能真正看到。对原油的持仓，就是去赌这个逻辑。成功的话，拿到利润；失败的话，位置足够低，也不会有什么损失。

黄金和白银的策略

黄金现在没办法再看空了。昨天突破 3350 行情走出来后，现在没法再看空黄金了，但多头向上的空间也被压制了。接下来黄金可能会有这种短期的走势，但真正的结构买点还没出现。如果在 3300 位置附近没买入，那现在可能不太舒服。之前的策略更多还是在 3350 位置附近尝试摸空头，但空头最终没走出来，走到 3320 附近就止住了，然后随着昨天中东的恶化，价格向上突破，空头全部离场。

离场之后，可能会考虑拿一些震荡多头。亚式拉升不可靠，要看欧美市场价格回踩 3350 位置附近再回来，并且能在两小时、四小时级别隧道上，形成围绕着隧道的支撑，这种走势出现，不排除去做一些结构性的多头。

这个多头的话，在黄金和白银之间，会优先考虑白银，因为白银够强。在两小时级别，可以看到白银的双 MECD 给出的顺势回调信号。这个顺势回调信号，在当前走势上看，还差临门一脚，两小时级别要把隧道给站稳。现在看基本上了，差一点量，这个量一旦出来，价格有往上加速的动作，还是会选择入场，因为白银的走势还是一个强趋势下的速度收复。通过对 MECD 趋势强度和回调充分程度的考察，可以看到白银非常强。

黄金和白银的金银比在被修复，之前是黄金涨，白银不涨，现在黄金宽幅震荡，白银有一些突发性的资金进场，所以对于白银的走势，没法提前在短周期上预判。要不然就是在市场已经出现右侧很强的时候就去追高，对了就拿，错了就跑；要不然就是中长线上埋伏在里面，像前面所说的周期性的思维。

对于现在的黄金、原油、美股，包括恒生，除了做 K 线分析，去配一些期货、期权、ETF，还会在银行账户里做长期逻辑的配置。比如现在都做外盘，可能会涉及到接收美元的问题。外资账户，比如以汇丰或者渣打为例，总是要求放资金在里边，那这个钱如果不能动，买定存又不划算。

现在在做的操作是，贝莱德有世界能源基金、有科技基金、还有黄金的基金。当然可以再把一些医疗加进来，或者是一些新兴资产加进来。大概能找到三到五种大类资产所对应的基金，这些基金应该每年调整转换两到三次。因为贝莱德的基金，内部平移手续费比较低，可以去做这种平移。平移之后，原油起来，黄金在震荡，在过去一两个月时间里，原油一直在做短线捕捉，但世界能源基金一直放着不动，黄金中长期持仓的基金也一直是放在那不动的。

这个就是中期长期交易风格和策略，和账户最好和中短线追涨杀跌的账户分开。这样既能享受到周期性的趋势性的红利，又能通过对市场比较敏感的把握，知道那个敏感换仓的点在哪。一年不用多，大概换两次就足够了。比如前一段，现在美股科技配比较多，现在就可以移出一部分来，放在别的市场里。

这样的调整，千万不要经常进行，因为每次有手续费也很肉疼，而且换一次，还有一个认购期。正是由于这些机制的存在，它会帮你管住手，你知道每年就那么几次机会，自然就会找那种确定性最高的机会去做，防止因为频繁交易而导致错失一些行情。

恒生和半导体的复盘

半导体在分析上犯了个错误。在 6 月 4、5 号的时候，其实有个非常好的突破信号，应该在这个位置看结构性多头，但是没有看。没看的原因是比较重视三大指数共振压力位，标普就差那么一点点，它不上去。这个时候就本能地不再倾向于结构性多头的配置，没把半导体指数的多头特别当回事。

实际上回过头来看，恰恰是这么毫厘之间，标普僵在 6000 未到 6000，僵在 6000 未到 6200，反倒会出现一些逼空行情，逼空行情发生在半导体指数，借着中美的这一波。中美谈之前，它就开始拉了。在技术上，为什么说这里是可以买到但没买到，因为它在技术上有非常好的一个确认。

这个箱体，是日线级别 144169EMA 进行结构协商的区域。这个区域里边，价格 5 月 14 号一次冲高，然后回落，跳空低开，跳空高开，确认日线级别隧道 144169 的有效性。第二次向上冲高，然后在 5 月 29 号再回调，形成箱体的第二个高点，然后再回落。5 月 30 号和 6 月 2 号的 VIGAS 隧道再度支撑，这个支撑撑住之后，低点再抬高，然后再往上去。这个结构就出来了，结构是要有 5、4 段，这 5、4 段的走势就出来了，1 2 3 4 段，次段走完再冲高，并且破掉 5 月 14 号高点的时候，就说明这个协商窗口很有可能会走完，然后趋势方向也是向上的。

应该在 6 月 4 号位置附近去买多单，然后拿一周，这个空间也不小。如果在个股上做一些增强，比如买一些台积电什么的，可能收益会更高。

这是应该检讨的，因为它在系统上给了，可是由于自己的疏忽，没有提醒到，这是问题。有些应该止损的，不会去做反思，因为觉得它就是应该止损的，不是该赚的钱，不可能带着大家把所有的机会都看到，但是像这种系统内的机会，是一定要反思并且去做整理的。

恒生指数的策略

恒生的走势，之前这波多头在 6 月 6 号的 23800 点进场，到现在其实只有 2.几的空间。对于现在的 A 股走势，不用期望太高，拿一段是一段，因为现在的宏观经济和通缩局面还是比较严峻的，今年的话，很多数据还是会有下滑，甚至会有一些意外的爆点，这些都是压制着市场走不出来结构性牛市的非常重要的宏观底层因素。

对于 A 股，就沿着菲波那契波浪池，拿一个空间，算一个空间。像恒生的话，基本在 6 月 11 号这个高点，24400 点，向上还差那么一点点，基本也就到位了。今天的跳空低开，如果向上再做争夺，逢高的话，可以去做保护或离场。

总结

总结一下对现在市场判断：

• 美股中长期持仓，要逢高减仓，了结保护，等待新的结构性回调之后再做入场，现在往上的空间盈亏比性价比不高。

• 短线上来说，对美股空头的胜负手一定要非常的明确。

• 黄金和白银还是一个多头的思路，虽然黄金的中期结构性空间受限，但是短期不排除有一些爆发性的行情。

• 白银仍然是一个两小时级别的顺势多头为主。

• 恒生这一波结构到位，在 24450 点之下，去做积极的了结和保护。

• 原油已经吃到了一波，在 66.3 左右的时候做了一些减仓，但是接下来这一波冲高，回来再给结构性回调，会跟着市场再去补仓进场。

祝大家交易顺利，下期再见！