突发！中东火药桶再升级？川普或将引爆“末日选项”！

大家好！这日子过得真快，又到18号了，老规矩，先开个打赏，咱们一起讨个好彩头！最近市场可是跟着中东局势的变化上蹿下跳，让人神经紧绷。今天咱们就来好好聊聊这背后的门道。

开盘前，大家伙儿的目光都聚焦在霍尔木兹海峡。三艘货轮在附近的阿曼湾海域突然起火，伊朗通讯社还发了巨轮冒火的照片。更邪乎的是，美国国家航空航天局的火灾信息地图，似乎也证实了阿曼湾发生了三起火灾。这事儿一下让人想起了2019年的邮轮袭击事件，当时中东局势就因为那事儿闹得沸沸扬扬，普遍认为是伊朗干的。

霍尔木兹海峡“堵船”事件疑云

更诡异的是，这次的事发地点跟之前袭击事件竟然是同一个地方！而且，竟然有高达900艘各类船舶，因为航行信号中断，信号出现极端干扰，导致大量滞留，全都堵在了霍尔木兹海峡和波斯湾！这可不是一般的巧合，没封锁，它自己堵了！接下来，撞船事故随时可能发生，甚至可能导致霍尔木兹海峡和波斯湾面临事实上的被动停摆。

再说说胡塞武装，去年开始在红海一再发动袭击，逼得全球航运绕道非洲。如果伊朗及其盟友也来这一手，那驻扎在巴林的美国第五舰队很可能就要出面干预，以保护海上贸易。但这无疑会增加美国被卷入当前对抗的可能性。

不管霍尔木兹海峡是否被关闭，未来几周，经过该海域的以色列、美国、英国和法国等国的集装箱船舶都将面临高风险。目前，已经有部分船东开始主动远离霍尔木兹海峡，运费也直接飙升。虽然目前航运保险费率还算稳定，但如果局势升级，情况可能立马发生变化。

以色列的“斩首行动”与伊朗的未来

以色列和伊朗最近打得那是如火如荼，以色列的打击范围也从伊朗指挥官扩大到能源技术设施。但是，它却避开了伊朗关键的哈格岛码头，那里可是伊朗90%石油出口的通道。或许正是因为这样，德黑兰才没有鱼死网破。

另外，以色列还在继续上演“斩首行动”。以色列军方说，他们已经干掉了伊朗最高军事指挥官阿里·萨德玛尼，这位新司令，战时参谋长，上任才4天，屁股还没坐热，就遭到了以色列空袭“斩首”。论杀人的效率和花样，确实以色列当属第一！据说，伊朗当前对以色列实施的“真实承诺”系列报复行动，就是由该司令部协调指挥的。因此，他的死将进一步削弱伊朗各军种间的联合作战能力。

伊朗的军事指挥系统再次受到重创，而且这还是一种心理战，任何高官都会战战兢兢，不知道啥时候就会轮到自己了。这样下去的话，伊朗究竟会先被以色列吓到，还是会先被以色列激怒呢？这可能将代表着中东地区的未来局势走向。

不过，虽然这些将军、老兵是军队的核心，但是只要伊朗内部不乱，其实是可以挺过去的。只要人力资源不枯竭，永远都不会因为战争战损而缺位。反而是随着战争的持续，幸存下来的新兵变成的老兵会越来越多。而经过战争大浪淘沙，幸存下来的将军群体也会越来越强。无论哪个国家，在战争年代，更新换代的速度都很快，二三十岁的军官很普遍，且都是经过实战磨练出来的。所以，如果战争进入胶着状态，则对以色列不利。

虽然因为美以的全面打击，对伊朗社会而言出现了战争损失，却同时也是伊朗社会重新洗牌的历史机会。那些与伊朗政府存在深刻矛盾，从而充当美以在伊朗当地代理人的家族集团，很有可能因为以色列对伊朗的军事行动，让伊朗社会大部分人达成一致对外的社会共识，从而被清洗。一个新伊朗社会，很可能经由目前的这场战争而生成。

目前，江湖流传着全球三大最危险的职业，第一是在韩国当总统，第二是在印度当飞行员，第三就是在伊朗做高官。以色列完全做到了精准定位，弹无虚发。导弹是从他们居住楼层的窗户打进去的，连左邻右舍都没有受到骚扰。而躲在联合指挥部的空军高管，则选择在他们集体开会时，钻地弹精准突入打击，主打一个也不能少。

伊朗高官的“苹果手机”与美国的“芯片”

出现这样诡异的情况，除了伊朗内部已经被渗透的千疮百孔之外，还有另外一个原因，那就是通讯设备。伊朗高官非常喜欢使用苹果手机，二是伊朗的通讯设备里的核心芯片，用的是美国斯科公司的技术。所以有人建议，伊朗必须转入战时联络方式，不使用手机等民用设备，切断网络，分散决策机构，重点人物不聚集，最好是单线联络，等战争停火稳定以后再组织忠诚、禁卫直属机构、封锁吸纳健全。

川普的“末日选项”与市场的“警告”

上面的两条消息，仅仅是今天市场的前菜，真正的主菜是在今天盘中。川普与顾问们举行重要会议，从这个会议开始，美股就开始下跌了。有美国官员表示，川普正在认真考虑对伊朗的核设施，特别是对其在福尔多的地下铀浓缩设施发动打击。而以色列总理内塔尼亚胡和以色列国防机构发声，认为川普可能会在未来几天参与打击伊朗，轰炸伊朗地下铀浓缩设施。

今天川普在社交媒体上发帖表示，所有人应立即撤离德黑兰，“我没有以任何形式、方式或途径主动联系伊朗进行所谓的和平谈判，这完全是高度捏造的假新闻。我没什么心情与伊朗谈判。我们确切知道，伊朗的最高领袖藏在哪里，他是一个容易攻击的目标。我们暂时不会对他采取行动，但我们不希望导弹射向平民或者是美国士兵。我们的耐心正在逐渐耗尽。”

此前由于中东局势，川普提前一天离开加拿大七国集团峰会，紧迫性正在升级。川普被曝已指示副总统及中东特使，本周提出与伊朗会谈，但若最后的外交努力失败，川普或仅剩一个“末日选项”，即动用巨型钻地弹，炸毁伊朗福尔多等核设施。

目前，有人可左右逢源，通过胁迫外交向支持者证明，他正以钻地导弹为筹码推动和平，向伊朗发出最后通牒：要么外交停火，要么看着GBU-57将山体炸成废墟。这是川普的双轨手段。但有人问了一个终极问题：这究竟是以色列的战争还是美国的战争呢？

我们回到股市。在精准捕捉到3月份6000点高位和4月份低点后，摩根士丹利再次发出警告，这轮让无数人踏空的反弹行情可能即将迎来终结时刻。摩根士丹利在最新报告中表示，鉴于地缘政治形势的快速变化和贸易协议到期的迫近期限，市场很可能面临近期回调，正式将其观点从战术性看多转为战术性谨慎，认为在多个资产类别波动性激增的预期下，回调风险正在上升。

摩根士丹利的“三大风险”警告

在这份报告中，摩根士丹利认为几大风险因素浮现：

• 地缘政治风险升级： 如果冲突将摧毁核设施和导弹能力的行动升级为政权更迭，那将演变为持续数月甚至是数季度的冲突。即使避免升级，市场也可能承受1到3周的负面冲击。
• 短期通胀冲击： 若油价高达120美元，可能推动CPI从当前的2.4%跃升至5%，迫使美联储再次大幅收紧货币政策。
• 获利了结压力： 这轮由散户投资者和企业回购推动的反弹行情能否持续存在，值得注意。

这一警告发出的时间点颇为微妙，就在一周前，高盛交易团队也发出了类似的警告，声表面之下正在酝酿麻烦，建议开始卖出这轮垃圾反弹。

美联储的“降息”考量与市场情绪的“逆转”

接下来就是议息会议的大日子了。关于降息，美联储候选人尼克·蒂米洛斯发帖称，有充分的理由认为，如果不是因为川普的关税对价格构成的风险，美联储将准备在本周降息，因为经济通胀有所改善。过去五年已经改变了人们对于通货膨胀的看法，美联储真正在意的是通胀预期。

文章指出，经济学理论认为，当企业预期未来成本上涨时，会提前涨价以转嫁成本；工人若预期生活费用上升，也会要求更高的工资。若这种心理预期蔓延，可能造成通胀的自我强化。因此，蒂米洛斯得出结论，美联储今年是否降息以及降息幅度，将部分取决于官员如何看待通胀预期风险。近期数据显示，美国通胀预期出现微妙变化，密歇根大学消费者调查今年春季显示，短期与长期通胀预期均出现罕见上升。不过随着部分关税政策暂缓，这一趋势已有所缓解。纽约联储的另一项消费者调查，则仅显示轻微上升。

美银最新基金经理调查显示，市场情绪已从4月份的衰退恐慌中完全逆转，投资者情绪恢复至“金发女孩”式牛市水平。美银牛熊指标，从此前水平上升至5.4，创3个月新高，显示风险偏好显著回升。基金经理现金配置降至3个月低点。

调查中最引人注目的发现，是投资者对美元的极度厌恶，美元低配程度达到20年来的最大，做空美元已成为第三大拥挤交易，占比达到20%。投资者对全球经济前景的预期出现显著改善，近46%的受访者预计经济将走强，相比4月份创纪录的近82%大幅改善。更重要的是，衰退预期发生巨大逆转，4月时近42%的投资者认为衰退可能发生，而6月只有近36%的人认为衰退不太可能，转弱预期升至66%，创8个月新高。这种预期的改善，为风险资产提供了更好的配置环境。

在国家配置方面，日本重新夺回最受青睐市场的首位，其次是印度，韩国从被低配跃升至第三大首选市场，投资者对该国新领导层启动的政策改革寄予厚望。泰国和印尼仍是最不受青睐的市场。

贸易战的“缓和”趋势与风险

贸易战担忧缓和，但仍是最大的尾部风险。调查显示，受访者预期美国最终对全球贸易伙伴征收的平均关税税率为13%，77%的人预期税率低于20%。目前，美英达成贸易协议条款，含进口汽车配额和纲领关税，总体支出关税税率为10%，而欧盟委员会表示，欧盟准备有条件接收美国10%的统一关税。总之，事态向着缓和的风向在发展。

总结与展望

市场每天都随着新闻头条而变化，市场在低位避险，与FOMC鹰派预期间博弈，短期偏向于防御，交易需灵活切换，避险风险资产。重点依旧关注FOMC会议后波动率抬升机会，以及中东局势的进展。

市场风云变幻，咱们得擦亮眼睛，灵活应对！

数据参考：