最近，特斯拉公布了第二季度的交付数据，总共交付了38.4122万辆，与去年同期的44.3956万辆相比，减少了13.5%。数据一出，立马引发了业内外的广泛关注。
我之前一直认为，特斯拉Q2的销量会比Q1更难看，甚至下跌20%到30%都是正常现象。但现在看来，实际跌幅只有13.5%，这让我不禁怀疑，这里面是不是有什么猫腻？
“交付”背后的真相：卖给用户才算数？
“交付”这个词，在传统车企里指的是把车从工厂送到各地的4S店，就算完成一次销售。但特斯拉不一样，它几乎都是直营店，不存在把车交给经销商就算完事的情况。
特斯拉的财报描述中，只要车从工厂出来到了4S店，就算卖掉了。但问题是，这些车真的卖给用户了吗？还是说，它们只是大规模地停在世界各地的停车场，根本没卖出去？
过去，特斯拉的车辆周转速度非常快，平均14天就能把一辆车从工厂送到用户手里，拿到现金。这意味着，一年下来，一辆车的钱可以周转大约25次。但现在，这个周期已经被拉长到了28天，甚至更长。这意味着，特斯拉的资金周转速度直接减少了一半，利润也大幅缩水。
举个例子，如果去年特斯拉卖车能有10亿的净利润，那今年同样的卖车数量下，可能只有5亿甚至更少。
数据美化？欧洲、美国销量疑云
为了验证特斯拉是否存在数据造假，我开始寻找更多的蛛丝马迹。结果发现，问题还真不少。
在欧洲，由于马斯克的一些言论，导致很多人抵制特斯拉。我之前说过，欧洲占特斯拉全球市场份额的25%左右，整体销量应该下跌50%-60%。但特斯拉自己报的数据却说，销量只下跌了百分之十几，这中间的差距超过了一倍。
进一步研究发现，我说的数据更准确。因为我参考的是欧洲各国的机动车注册量，这才是用户真正买到手的数量。但在Q2，特斯拉在欧洲很多国家的注册量都下跌了50%-60%，与其公布的交付量数据严重不符。
美国的情况也类似。数据显示，加州Q2的实际注册量和特斯拉公布的交付量之间，差了大约20%。加州是全美最大的市场，这意味着特斯拉在美国的实际销量可能比公布的数据更低。
此外，加拿大取消了对特斯拉电动车的补贴，加上美国民主党人因为马斯克的一些行为开始大量舍弃特斯拉，这些因素都导致了特斯拉在美国的销量下滑。
| 地区 | 实际注册量/销量变化 | 特斯拉公布的数据 |
|---|---|---|
| 欧洲 | 下跌 50%-60% | 下跌 10%-20% |
| 加州 | 下跌约 30% | 下跌约 10% |
做空机构的“机会”？特斯拉股价或面临挑战
我认为，特斯拉在Q2一定出现了更大规模的下降。这可能会让一些做空机构有机可乘。
做空机构可能会先借来大量的特斯拉股票，然后在高位卖出。接着，他们会公布特斯拉涉嫌造假的消息，引发股市恐慌。当特斯拉股价下跌时，他们再把股票买回来还给原主，从中赚取差价。
因此，我认为特斯拉股价未来可能会非常难看。尤其是在真正的财报公布以后，那些很难做假的数据会让大家看到，交付量和实际盈利之间存在巨大的差距。
就像Q1一样，如果没有新能源卖指标的收入，特斯拉卖车本身是亏损的。我怀疑，即使加上这项收入，特斯拉Q2可能也是亏损的。因为大量的车辆积压在车库里，产生了额外的费用和折损。
更糟糕的是，特朗普提高了关税，导致特斯拉进口原材料的成本全面上涨，而车价又不能随意提高，这进一步压缩了特斯拉的利润空间。
马斯克的“众叛亲离”？
总的来说，从目前的数据来看，特斯拉在Q2的实际表现可能远不如其公布的数据。这背后，或许隐藏着更深层次的问题。
马斯克的一些行为，比如过度迎合特朗普，已经让很多原本支持他的用户感到失望。如果他不能及时调整策略，可能会面临“众叛亲离”的局面。
当然，如果马斯克能够成功与特朗普划清界限，甚至成立第三党，或许还能重新赢得一部分人的支持。但这需要他重新拾回理智，真正代表美国大部分人的利益。