最近，方舟基金的首席未来学家Brett Winton火力全开，直接在社交媒体上嘲讽那些看空特斯拉的投资者们，尤其是那些压根不研究特斯拉技术的“伪空头”。他认为，特斯拉的完全自动驾驶（FSD）技术，将在一年内实现安全系数超越人类驾驶员的壮举！
算力工厂：AI软件的“印钞机”
Brett Winton透露，他曾有幸参观了特斯拉的算力工厂，并被眼前的景象深深震撼。这哪里是什么传统的数据中心，简直就是一台24小时不停运转的AI软件“印钞机”！传统数据中心更像是文件存储地，而特斯拉的算力中心，则源源不断地、每时每刻都在生产着人工智能软件。难怪马斯克总说，FSD每天都在进步。
Winton预测，未来五年，所有AI公司在算力中心上的投入将是现在的十倍！算力投入的增长，也预示着人工智能应用所带来的经济效益将呈指数级增长。我们正在加速迈向一个全面人工智能的时代。
特斯拉空头的“三大罪状”
那些特斯拉空头们，究竟是怎么想的？Winton毫不客气地指出他们的“三大罪状”：
- 只看销量和毛利率： 盯着特斯拉的汽车销量和毛利率不放，看不到特斯拉在AI技术上的巨大潜力。
- 质疑马斯克分心： 觉得马斯克同时管理多家公司，精力分散，影响特斯拉发展。
- 坐等Robotaxi盈利： 非要等到Robotaxi和机器人实现盈利才肯投资，错失最佳入场时机。
这些空头们根本不去研究特斯拉，只是偶尔看看新闻，完全不关注特斯拉底层AI技术的发展。Winton直言，这种“不见兔子不撒鹰”的投资方式，注定要错过特斯拉的爆发式增长。
FSD：算力堆出来的“安全感”
方舟基金的研究表明，特斯拉FSD的介入次数，与背后训练FSD的算力有着直接的联系。算力越大，训练时间越久，FSD所需介入的次数就越少。
我们可以参考一下这张图，展示了FSD从版本11训练到版本12，再到版本13，每个版本总共花费的算力小时：
| FSD版本演进 | 算力消耗 |
|---|---|
| V11->V12 | 160万周H100等效单位 |
| V12->V13.2 | 220万周H100等效单位 |
从FSD 12到FSD 13.2，特斯拉总共花费了大约一年的时间，投入了220万轴H100的计算量，最终实现了FSD性能的突飞猛进。马斯克更是放出豪言，下个月FSD 14就要来了，参数将提升10倍，安全系数将大幅度提升！
如果FSD14的发布，可以将介入的里程数再提高五倍，那么Robotaxi它需要介入里程数就变成了10万英里。随着几个月之后再继续的训练，它可能很快就会超越人类事故的里程数。
Robotaxi：颠覆出行的“王炸”
空头们认为Robotaxi在十年内都无法实现？Winton表示，这些人对Robotaxi的发展状况简直一无所知。马斯克已经多次强调，特斯拉Robotaxi将采用AirBNB+Uber的模式，即特斯拉经营一部分Robotaxi，用户也可以像AirBNB那样，自己经营一部分Robotaxi。
原因很简单，未来对Robotaxi的需求将非常巨大，特斯拉不可能独自承担如此庞大的车辆制造任务。美国可能就需要2500万辆Robotaxi。所以，特斯拉需要用户像AirBNB那样，将自己的车辆出租到Robotaxi网络上。
Winton甚至大胆预测，Robotaxi实现后，Model Y可能就不会再怎么卖给个人了，而是直接销售给运营商或者特斯拉自用。因为相比于卖给个人只能赚8000美元，特斯拉可以通过Robotaxi获得持续的利润。
现在不买Model Y，以后可能就买不到了？
Winton呼吁，大家应该尽快去买一辆Model Y，不然明年可能就买不到了！如果你现在有一辆Model Y，甚至应该买断FSD。因为特斯拉大概率会取消买断选项，转为软件订阅模式。
如果Robotaxi明年可以在多个州推出，个人车主和运营商都可以购买特斯拉车辆，并将它们加入Robotaxi网络，那么特斯拉的销量将不再是问题，未来几年甚至可能出现供不应求的局面。
FSD临界点：一年之内，必将到来！
空头们更喜欢Waymo？Winton认为，这些人只能看到眼前，看不到特斯拉背后的惊人进步速度。
Winton坚信，特斯拉的算力将在一年内达到一个临界点，届时FSD的安全系数将超越人类驾驶员。一旦达到这个临界点，特斯拉就会将所有资源转向Robotaxi，因为那里才是利润最高的地方。
他甚至觉得自己非常幸运，现在就持有特斯拉的股票。因为他认为，未来特斯拉很长一段时间内，将不会再怎么卖车给个人，或者大幅提高个人车的价格。想想那个时候，特斯拉的毛利率将会是多少？
所以，特斯拉销量放缓只是暂时的，毛利率不好也只是暂时的。一旦一年内跨过FSD的临界点，所有像Dan一样的空头，就会蜂拥而至。而你在那个时候再去买入，可能就真的来不及了！