美国股市在非农就业数据超预期的推动下展现出强劲的韧性。标普500指数逼近6100点，距离创下历史新高仅一步之遥，但目前正处于压力位附近。与此同时，美国国债在就业数据公布后遭遇抛售，10年期国债收益率大幅上涨至4.5%上方。中美贸易谈判方面，美方代表将于6月9日在伦敦与中方贸易代表会面。此外，多家消息来源指出，中国已向美国三家主要汽车制造商发放了稀土供应临时许可证。
非农数据解读与美联储政策预期
本周的非农就业数据显示新增就业岗位13.9万，超出预期，但低于先前修正后的14.7万。与本周早些时候公布的小非农ADP数据出现背离，小非农数据大幅不及预期。这延续了自2021年以来大小非农数据经常出现差异的现象，降低了小非农数据的参考价值。 失业率维持在4.2%，低于美联储此前预测的年底4.5%的水平，这意味着美联储仍有空间容忍失业率上升，短期内降息的可能性降低。货币市场对美联储2025年全年降息的预期已降至仅45个基点，第二次降息的可能性约为80%。国债收益率的上升正是基于此预期调整的结果。如果“大而美”法案在参议院获得通过，则预计TLT（20年期以上美国国债ETF）将进一步承压。
特斯拉：基本面分歧与未来走势预测
多家投行对特斯拉的基本面预期出现分歧。高盛下调了特斯拉的交付量和盈利预期，认为需求减弱、竞争加剧以及消费者热情消退是主要原因。高盛下调了2025-2027年的交付量和盈利预期（详见下表），并维持对特斯拉股票的中性评级，将目标价从295美元下调至285美元。瑞银也持有类似的谨慎观点，给予特斯拉“卖出”评级，目标价仅为190美元。与之形成对比的是，韦布什证券则将特斯拉的目标价上调至500美元，认为自动驾驶出租车的推出将成为主要催化剂。
| 年份 | 高盛原交付量预测（百万辆） | 高盛修正交付量预测（百万辆） | 高盛原盈利预期（美元/股） | 高盛修正盈利预期（美元/股） |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.7 | 1.573 | 1.25 | 1.1 |
| 2026 | 1.95 | 1.865 | 2.15 | 2.05 |
| 2027 | 2.2 | 2.15 | 3.1 | 3.0 |
特斯拉股价的波动性一直很大，其股价走势并非完全由基本面驱动。目前市场对特斯拉的期权定价显示，未来两周股价波动区间约在295美元上下31美元，即264美元至326美元之间。 短期内，特斯拉股价反弹至330美元附近存在可能性，但突破330美元至367美元区间面临较大压力。下行方面，265美元附近存在较强支撑。
英伟达：突破后的走势及关键支撑位
英伟达股价连续三天开盘价均高于142美元，但收盘价未收复，但由于连续三天开盘价都在高位，技术面判断视为有效突破。目前，英伟达的关键支撑位在131美元至142美元区间，突破后目标价位为153美元。如果未能进一步上涨，并跌破131美元，则可能回撤至112美元至125美元区间。
微软：持续创新高后的减仓策略
微软股价连续两天创下新高。未来两周，期权市场预期微软股价会在470美元上下11.5美元波动。减仓策略将根据市场表现分为两种情况：
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快速上涨情景: 如果未来两周股价突破482美元甚至逼近490美元或500美元，将减仓4%，剩余6%仓位。
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滞涨情景: 如果股价上涨至475美元附近出现明显的放量滞涨形态，则直接减仓。如果未出现明显的放量滞涨，则采取中性策略，等待合适的时机再减仓。 另一种减仓策略是，从当前市价开始，随股价上涨逐步减仓。
其他个股简评
AMD目前走势平淡，维持上攻结构，继续观望；谷歌处于等待突破阶段，未来两周可能摸高至180美元。
总结与展望
本周非农数据超预期，提振了美股市场信心，但市场仍存在一定的不确定性。 特斯拉、英伟达和微软等个股走势各有特点，投资者需根据自身风险承受能力和投资策略进行操作。 投资者应密切关注中美贸易谈判进展以及美联储货币政策动向，并谨慎对待市场波动。 对于指数投资者而言，长期投资策略更为稳健，而择时投资者则需要谨慎评估市场风险。