哈喽大家好，最近马股的表现真是让人眼前一亮，虽然最后两天稍有回落，但整体涨势喜人，不少小盘股也跟着水涨船高。这其中，就包括我们投资组合里的国币华阳。
四天前，我们在会员区就提到，如果国币华阳能突破阻力位，有望冲击1块钱。结果非常给力，星期五就突破了1.01令吉，从我们的成本价算起，盈利高达30%！恭喜所有会员！不过，目前国币的股价已经达到RSI80以上，进入严重超买区域，所以我们计划星期一逐步套利。当然，我们也希望未来能找到更多像国币一样具有爆发力的股票。
另外，马来西亚最新公布的季度GDP增长为4.4%，超出预期的4.3%，但相比去年的5.9%还是有所下滑。这也反映出，不少大马上市公司今年的业绩确实面临挑战，关税的影响不容忽视。毕竟，马来西亚超过一半的公司都以出口为主，关税政策的变动自然会带来冲击。
马来西亚经济的复苏可能还需要一段时间，关税政策的突然调整，让采购者和消费者都变得谨慎，不敢贸然加大采购力度，导致了短期内的刺激性衰退。但随着关税政策逐渐稳定，加上市场预期美国将在9月开始降息，有望提振采购者的信心，刺激消费者的购买意愿。因此，我们或许能在今年年底或明年看到上市公司业绩逐渐恢复。
美股PPI数据“虚惊一场”？
不过，上周四美国公布的PPI数据表现火热，导致降息预期有所倒退。虽然今天主要聊的是马股，但美股的情绪也会对马股产生影响，所以在这里简单提一下。
这份PPI数据真的有那么糟糕吗？如果我们仔细分析，会发现PPI数据偏高的主要原因是投资组合管理（Portfolio Management）的收益增加。简单来说，就是投资基金和金融专业人士在资产配置和股票等方面获得的回报越高，这个数据就会越高。而最近几个月，加密货币和股票都涨势喜人，尤其是在美股市场。
但如果抛开投资组合管理这一项数据来看，几乎所有其他数据都维持平稳甚至下跌。所以在这种情况下，PPI数据可能存在一定的误导性。因此，我认为不应该过度看重这次的PPI数据。除去投资组合管理，美国的消费情况不仅没有通胀，反而出现轻微的通缩。所以，我认为9月降息的概率依然较高。
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MFCB：曾经的爱股，如今价值几何？
今天的主题是MFCB（马福资源），这只股票我们曾经非常喜爱，也从中获利超过50%。但出于对未来前景的担忧，我们最终选择了卖出。现在，MFCB的股价已经从高点下跌超过30%，我认为已经跌出了价值，所以今天想和大家一起深入探讨一下MFCB最新的季度业绩。
(如果你对MFCB这家公司还不了解，可以回顾我们7个月前发布的详细介绍视频)
首先，我们来看看MFCB的内幕交易。从数据来看，EPF（雇员公积金局）老板和各大投资者都在买入这只股票，但买入金额相对较小，在Smart Money Index中几乎看不到他们的踪影。只有在去年年底的时候，出现过一次较大的购买量，之后就是以非常小的股数慢慢囤积。
这也说明，MFCB的股价可能还没有真正触底，只有当各大股东完成收票，股价才会企稳。而那个时候，才是我们真正需要关注这只股票的时候。所以，虽然MFCB现在的股价非常吸引人，但还不是我入手的最佳时机，因为我还没有看到真正的趋势反转或者底部打沉的形态出现。
那么，MFCB最近股价表现如此疲软的原因是什么呢？答案就在最新的季度业绩报告中。
可以看到，MFCB的主要核心业务，包括能源、水力发电和包装业务，都出现了全线下滑。最近业绩还能勉强支撑，主要是得益于食品安全业务（CSC）和马尔代夫太阳能项目的建筑收入。核心业务下滑，但额外收入提升，这对于投资者来说并不是一个好现象，因为额外收入具有不确定性，无法保证稳定持续。
更糟糕的是，MFCB还受到了外汇收益、火灾以及产能不稳定等因素的影响，导致公司整体情况不容乐观。
挑战与机遇并存
但从好的方面来看，MFCB的业务也有其特殊性，它受益于特许协议和购电协议的保障。因此，虽然业务下滑，但能源、水力发电和包装业务平均只下滑了5%。
对比前几个季度的业绩，可以看到，MFCB的业务最多也只下滑了2.3%，而在前一个季度，甚至还上涨了10%左右。所以，平均下来，它的业务从最高到最低，都不会跌超过5%。
在业务跌幅不超过5%，但股价却下跌超过30%的情况下，或许市场对MFCB存在过度悲观情绪。
那么，MFCB还有反转的余地吗？答案是肯定的。
- 他们已经完成了一台涡轮机的大修，其他机组也在进行年度维修，之后还会投入第五台涡轮机的使用，预计电力销售额也会随之增加。
- 他们也开始进军电池储能系统（BESS），并参与了竞标，已经入选PETRA储能系统BESS资格的预审名单。
- 公司旗下占股50%的油资业务，预计将在今年转亏为盈，因为工厂在整改后已经逐渐稳定下来，预计不会再出现之前产能不稳定的情况。
基于以上几点，大众投行研究给出了MFCB 5.8令吉的目标价。
的确，如果看MFCB历史的市盈率（PE Ratio），它的平均中间值在10左右，但目前只有7.8，属于被低估的区域。而且，每一次触及7.8或以下的市盈率，股价都会随之反弹。
从市净率（Price to Book Ratio）来看，如果对比前五年的数据，它的中间值在1.3左右，而目前只有1.01，可以说MFCB的整体总资产被市场低估了30%左右。
MFCB将在接下来的5天后发布最新的季度业绩，市场关注的重点很简单，就是我们刚才提到的三大核心业务的表现是否有所回弹。如果表现没有回弹，预计MFCB将会迎来更严重的跌幅。
我们把MFCB接下来的支撑位放在3令吉、2.8令吉和2.3令吉。但我认为2.8令吉和2.3令吉不太容易实现，因为MFCB是在2020年开始正式运作水力发电站的，如果股价跌到3令吉，就代表公司回到了2020年的水平。
但以现在的情况来看，公司已经有5台涡轮机了，如果要跌破3令吉，除非水力发电站业务出现非常严重的亏损，不然跌破3令吉，去到2.3令吉的可能性不大。当然，我们也不能排除这种可能性，因为市场的反应总是非常极端的。
所以，我们对于MFCB接下来两个季度的财报非常看重，因为这两个季度将决定MFCB接下来是下跌、盘整还是上涨。如果公司在我们刚才提到的反转潜在利好方面给出非常正面的态度，并且数据有明显的改善，或许我们就买在了MFCB业绩V型反转的时候。
5天后发布财报时，我们也会第一时间在公开群组和大家分享我们的看法。
投行怎么看？
从各大投行给出的目标价来看，没有一家投行给出的目标价低于现在的价位，给出最高目标价的是Public Bank。
在这里，我们不能给出任何目标价，也不能给出任何买卖建议。但基于我们的观察，如果MFCB可以跌到3令吉，我认为是一个非常不错的价值浮现的机会。
好了，接下来我们就期待MFCB 5天后的财报吧！届时我们会在各大群组和大家分享我们的看法。
那么，你会在现阶段买入MFCB这家公司吗？欢迎留言告诉我你的看法。