中东战火再燃？油价恐飙至300美元！黄金才是最终赢家？

大家好！最近这中东局势，真是一天一个新变化，看得人是心惊肉跳。前几天，那边的事儿闹得沸沸扬扬，直接把原油价格给干上去了。川普那边也放了狠话，说已经控制了伊朗上空，但耐心快耗尽了，考虑要不要直接动手。这架势，摆明了就是想逼伊朗无条件投降啊！

油价要上天？专家警告：或涨至300美元一桶！

中东局势这么一紧张，最直接的影响就是油价。之前原油价格一度暴涨5个点，伊拉克外长更是直接警告说，如果局势继续恶化，霍尔木兹海峡一旦关闭，油价可能会飙升到每桶300美元！这可不是开玩笑的，要知道霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道，一旦被封锁，全球能源供应都会受到严重影响。

小摩的分析师也出来说话了，他们认为，如果中东爆发更大规模的冲突，导致霍尔木兹海峡被封锁，伊朗的原油出口可能每天减少210万桶，油价可能会飙升至120-130美元。

这油价一涨，股市也跟着遭殃。周三美股就因为中东冲突升级而大跌，标普跌了0.84%，纳斯达克跌了0.91%。

现在这中东问题，感觉是有点无解啊！这里面牵扯了太多的历史和宗教问题，几百年来一直乱糟糟的。照现在这个情况看，油价的确有可能会继续上涨。

周期股投资：不能只看市盈率！

前段时间，我给大家推荐了一只股票，就是这个NE。如果从我推荐的时候算起，到现在它的涨幅已经接近20%了。当时我推荐的时候，有观众就说这种石油股好像没什么意思，因为当时油价比较低，他们认为公司的业绩今年可能不太好。

当时我就说了我的逻辑，因为这种周期股，业绩波动本来就比较大，油价你是很难预测的，突然什么时候油价就又冲上去了，它业绩肯定会突然变好。没想到我的预言果然实现了！

所以对这种周期股，我们是不能只看这个市盈率的，特别是这种短期的市盈率，它是不能说明问题的。我觉得更有参考意义的指标应该是PB、PS，还有股息率。特别是这个股息率，我觉得非常的重要。当时推荐它的时候，它的股息率已经接近了8%。现在看的话，既然涨了这么多，我可能会考虑获利了结。

我觉得这种低估值的股息股，或者说烟蒂股，是不能做一个长期的持有的。老巴玩烟蒂股的时候，其实也是吃一个反弹。我觉得只有对优秀的成长股，才能做到长期的持有。而且我的一个体会就是，这种烟蒂股，想赚个50%其实是不太容易的，我觉得一般有个20%多也就可以了。

乱世买黄金？央行都在囤！

最近，这世界的确不太平，有点烽烟四起的感觉。其实我们看人类的历史，整个人类的历史它就是一部战争史。现在这种形式，我觉得适当的配置一些黄金，还是很有必要的。现在这个位置还是有点高的，我的想法是如果它能跌一些的话，我就会考虑加仓。

当然，投资人还是需要看一些不同的意见，这样可以避免我们的思维盲区。最近花旗就说黄金可能已经是见顶了，预计金价在今年三季度会达到顶峰，3100到3500美元，然后就会回落，认为金价会回落至2500-2700美元，那就会下跌20%-25%。

花旗认为，黄金的价格已经与它的边际成本脱离，所以可能会迎来最后的辉煌。他们的核心逻辑还是在于避险需求的下滑，四季度全球增长的信心可能会改善，尤其是美国刺激性的预算生效之后，避险的情绪将会减弱。

川普的政策会转向温和，市场的不确定性就会下降，美联储可能也会开始降息，这就会削弱黄金的吸引力。花旗还说，过去55年的数据表明，当投资需求下降的时候，黄金的价格就会回落。

花旗还说，铝是面向未来的金属，未来五年将会出现供应的短缺，价格可能会涨至每吨3000美元。我觉得，花旗可能是想推这个铝，潜台词就是：这个黄金涨得差不多了，大家可以开始买铝了:)

最近看到很多人都说，他们看空黄金的逻辑，主要就是一旦这个局势缓和了，那么避险资产就不行了。

我觉得，其实黄金投资，它是有一个新的逻辑了，并不是基于这个避险的考虑的。简单说就是，现在美债已经是个天量了，而且已经进入了主升浪，未来肯定会越发越多的。大量的新债之后谁来接盘呢？很可能就是只能让美联储来接了，那就是印钞接盘了。

现在，很多人都开始质疑这个传统货币了，觉得你的美债、美元那都是虚拟的数字游戏，想发多少都不是问题。很多人都说，我现在要的是真实的资产，不想再玩你的虚拟的数字游戏了。黄金就是这个真实资产的代表了。

最近欧洲央行发了一个报告，说在2024年，黄金占全球官方储备的比例达到了20%，这已经超越了欧元，仅次于美元了。全球央行正在以创纪录的速度增持黄金，2024年的买入量是突破了1000吨，这是10年的两倍！

世界黄金协会最近也做了一个调查，采访了72家央行，其中43%的明确表示，在未来会继续增持黄金，创下了八年以来的新高，而且没有任何一家央行想要减持黄金。67%的央行预计的黄金储备，将在未来五年内上升，远超去年的69%，而近3/4的受访者都预计的美元储备将会下降。

现在他们真实的行动就是，西方国家已经停止抛售黄金了，而新兴国家在不停的买入，增加自己的黄金储备。所以这个真实的行动，是最能说明问题的。

所以不光是个人和机构，各国央行也是在买入黄金。这里面的逻辑显然也有这个对于传统货币的不信任了。

而我的投资逻辑，我买黄金主要是两个，一个是避险，另外一个就是因为各种传统货币，的确是在衰落了。我觉得在未来，黄金可能会成为新的货币的价值锚点。

我这里不是说它会取代美元，成为一个到处都能交易的货币，这显然是不现实的，因为黄金的量还是不太够的。它可能成为的是新的货币的价值锚点，很多央行都用它来为自己的货币做背书，从而增加自己货币的可信度。

对于黄金，如果它跌多了，我就会加仓。我现在的仓位大概是8个点，我觉得可以采用Dalio的建议，他认为黄金最多是可以配到15%左右。